江西上栗县杨歧山，九十九条山脊如巨龙蜿蜒，山间云雾缭绕，古木参天。相传此地藏着一口千年古井，井中锁着一条孽龙，井壁刻着“铁柱镇洪州，万年永不休”的鎏金篆文。每逢月圆之夜，井中会传来龙吟，震得山石簌簌作响，百姓皆不敢靠近。
三百年前，这孽龙原是山中书生张鹄。他自幼聪慧，饱读诗书，却因家贫无力赴京赶考。一日，他在山涧拾得一颗火龙遗珠，误食之后浑身燥热，鳞甲从皮肉下钻出，化作一条青鳞巨龙。火龙之母寻来，见他资质不凡，便传授他御水之术，命他潜入杨歧山修炼。然而，张鹄心性未定，时常化作人形下山，以洪水淹没村落为乐，百姓苦不堪言。
晋代豫章郡，洪水泛滥，百姓跪在城头哭嚎。许逊（字敬之）立于城头，法眼扫过浑浊江水，见一条黑龙在云中翻腾，吞吐着腥风血雨。他知此乃孽龙作祟，遂辞官归隐，拜吴猛为师，修习斩妖之术。
二十年后，许逊云游至杨歧山，见山中灵气浓郁，却隐约透着血腥气。他掐指一算，知孽龙张鹄在此作祟已久。夜半，他召来山神土地，得知孽龙藏身于锁龙井底，井中镇着八根玄铁锁链，却因年深日久，锁链已现裂痕。许逊心知，若不彻底诛灭孽龙，江西百姓永无宁日。
张鹄在井中听得山神传音，冷笑一声：“许逊？不过一介凡夫，也敢来取我性命！”他化作青衣书生，现身于山腰古寺。许逊见他眉目如画，却隐含戾气，知其已入魔道。张鹄冷笑道：“我本人间才子，却因你等凡人逼我成妖，今日便让尔等见识何为龙威！”言罢，骤然腾空，龙爪掀起狂风，古寺瞬间化为齑粉。
许逊取出玉帝赐予的“斩邪剑”，剑光如虹，直刺孽龙七寸。张鹄痛吼一声，喷出熊熊烈火，将方圆十里烧成焦土。两人斗法七日七夜，从山巅打到江畔，血染青峰。张鹄渐感不支，忽见井中锁链断裂，大喜道：“天助我也！”他化作青烟遁入井中，却被许逊以“铜符铁券”封住井口，又召来八条蛟龙，将井口团团围住。
张鹄被困井中，狂笑道：“许逊，你以为封住我身便能平息民愤？我魂魄不散，必化为厉鬼复仇！”许逊淡然道：“我既斩你肉身，便以你三魂七魄为锁，让你永世不得超生。”他咬破指尖，将一滴精血滴入井中，井水瞬间沸