威。
市场参与者们看到英国官方的认可，便放心地进行投资。
实际上，他们或许都没意识到，自己正陷入信用评级机构精心策划的世纪骗局之中。
但国家层面的宣传极具蛊惑力。
英国政府为了扶持债券市场，出台了各种政策，债券市场因此愈发壮大，而投资者们看到不断扩大的市场，又纷纷涌入。
“但反过来，债券市场的信用度与英国的国家信用紧密相连。”
这就像是一场报应。
主导债券市场过热的英国政府，如今面临着反噬。
一旦政府信用度下降，支撑债券市场的根基就会崩塌。
“四处都潜藏着风险。只要其中任何一个被触发，就会引发连锁反应。可怕的是，这些风险所对应的炸弹规模也极为庞大。”
没错，就是炸弹。
债券市场规模的扩大并非健康的扩张。
贝尔福首相的肩膀开始微微颤抖。
直到现在，他眼前那层模糊的迷雾才逐渐消散，现实开始清晰地展现在他面前。
与此同时，巴林银行行长却很镇定。
“债务抵押债券，cdo理论上可以实现无限贷款。更何况，信用评级被随意发放，实际中无限贷款的情况肯定已经发生。”
“把钱借出去，将贷款本身证券化作为抵押，再‘借钱’。用这笔钱再放贷，再证券化作为抵押，又‘借钱’。”
情况不妙，非常不妙。
商业银行靠着不良的cdo发展起来，这就意味着这些商业银行本身就是炸弹。
资金积累得越多，风险就会呈几何级数增长。
循环100次，贷款就会累积100次。
同时，从其他金融机构借来的钱也会累积100次。
“放贷次数会急剧增加。算上衍生产品，规模会越来越大，远远不止100次、1000次。”
一切看似美好。
贷款增多，企业融资就更容易，由公司债券构成的债券市场就能进一步扩大。
毕竟cdo本质上和公司债券差不多。
在买卖过程中大家都很开心。