开平元年（公元907年）春天，李思安率军讨伐幽州，他在桑乾河扎营，掳获众多，燕地人大为恐惧。然而，就在军队撤回之际，他又被委以重任，率领诸军讨伐潞州。然而，这次战斗却并不顺利，连续几个月的围攻都未能攻克潞州，士兵们士气低落，多有逃逸。太祖对此大为震怒，下诏列举了他的罪状，剥夺了他的全部官爵，将他交回本郡管理，以民户的身份系于当地。这对于曾经风光无限的李思安来说，无疑是一次沉重的打击。
然而，太祖并未完全放弃这位曾经的勇将。过了一年之后，他又起用了李思安，让他领兵作战。然而，此时的李思安或许已经失去了往日的锐气，或许是因为心态的变化，他在接下来的战斗中并没有取得显着的战功。太祖在任命将领授予兵权时，曾对左右的人说：“李思安面对敌人果敢无畏，没有人能比得上他。但是每当遇到选择地方官员的才材时，我想用他，却总会传来失败的消息。这样的事情已经发生两三次了，由此可知，飞将军命运不佳，前史中的记载并非虚言啊！”
太祖的话中既有对李思安才能的肯定，也有对他命运的惋惜。然而，命运似乎并没有因此而眷顾李思安。乾化元年（公元911年）秋天，他又被任命为相州刺史。然而，这次任命却让他感到十分不满。他自认为应当拥有旌旗和兵权，在战场上继续建功立业，而不是被派到一个地方去管理民政。因此，在相州的日子里，他过着安逸的生活，无心治理政事，也失去了往日的斗志。
然而，命运却并没有因此而放过他。当太祖北伐时，由于侦察兵的失误，李思安毫无准备地迎来了太祖的到来。而此时的相州城墙破败不堪，库房空虚，根本无法应对突如其来的战事。太祖对此大为震怒，将他贬为柳州司户，不久又在相州赐死了他。《通鉴》记载：乾化元年（公元911年）丙午日，太祖到达相州，刺史李思安没有料到太祖会突然到来，毫无准备，因此被削去官爵。二年正月丁卯日（公元912年正月），太祖到达获嘉，回想起去年李思安在供应军需方面有所欠缺的种种行为，终于决定将他贬为柳州司户，不久又将他长期流放到崖州，并最终赐死。