民国十六年，暮春的江州城，新建成的“升平剧院”张灯结彩，准备迎接首场演出。这剧院修得气派非凡，欧式的建筑风格，穹顶高耸，雕花精致，红色的幕布崭新厚重，座椅也是崭新的，一排排整齐地排列着，可谁能料到，这华丽的剧院竟成了一座阴森的“鬼窟”。
首场演出定的是京剧名段《霸王别姬》。角儿是从京城请来的名角儿，扮相绝美，唱腔婉转，身段婀娜，在业内颇有名气。剧院老板林鹤堂为了这场演出，费了不少心思，各方打点，广发请柬，城里有头有脸的人物都收到了邀请，都盼着在这新剧院里瞧一场好戏。
演出当晚，剧院里灯火辉煌，座无虚席。达官显贵们身着华服，太太小姐们戴着璀璨的珠宝，笑语盈盈，气氛热烈非凡。然而，当大幕拉开，虞姬袅袅婷婷地走上台时，台下的温度似乎骤降了几分。
虞姬开口唱道：“自从我，随大王东征西战，受风霜与劳碌，年复年年……”那声音婉转悠扬，却又隐隐透着一丝凄凉。就在这时，台下有观众不经意间抬头，竟看见剧院的穹顶上有一个黑色的影子在晃动，像是一个人形，又模模糊糊看不清楚。那观众以为是自己眼花，揉了揉眼睛再看，那影子却消失不见了。
随着剧情的推进，到了虞姬舞剑的环节。虞姬手持双剑，翩翩起舞，剑影闪烁，台下的观众都被这精彩的表演吸引住了，目不转睛地盯着舞台。突然，舞台上的灯光毫无预兆地闪烁了几下，随即熄灭了。整个剧院陷入了一片黑暗，人群顿时慌乱起来，尖叫声、呼喊声此起彼伏。
林鹤堂赶忙让后台的人去检查电路，自己则上台安抚观众。就在这时，一阵阴森的冷风从剧院的四面八方吹了进来，吹得人们脊背发凉。在黑暗中，有人似乎听到了隐隐约约的哭声，那哭声凄惨悲切，仿佛从地狱深处传来。
没过多久，灯光重新亮了起来。然而，当观众们的目光再次投向舞台时，却都吓得倒吸了一口凉气。只见虞姬双眼圆睁，脸上满是惊恐的神情，手中的剑掉落在地上，而她的胸前，不知何时出现了一大滩鲜血，那血还在不停地往外渗，将她身上的戏服染得通红。
台下顿时乱成了一锅粥，人们疯狂地往出口涌去，互相推搡踩踏，场面一片混乱。林鹤堂也吓得瘫倒在地上